預計銅價短期反彈后,后期仍有下行空間
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目前來看，銅價處于短暫的超跌反彈階段，但國內防通脹、抑房價的政策連續出臺，政策方向明確，所以隨著銅市消費旺季的逐步淡化，銅價未來重返上漲的信心受到影響，預計銅價短期反彈后，后期仍有下行空間
昨日，上海**期銅價格走低，主力1009合約盤終收于每噸55050元，跌1.33%。這是滬銅企穩反彈后的再度下探，市場人士分析，滬銅價格還未走出下跌陰影。
進入6月，銅市旺季效應將逐步消退，隨著夏季開工率下降，銅需求也會回落。此外，央行仍將會以量化調控的方式繼續抑制通脹反彈和房地產市場泡沫。這些因素都抑制著銅價的反彈幅度，甚至可能再度下跌。
萬達*助理研究員陳婧認為，需求是個問題，夏季銅市表現往往比較清淡，“在消費結構中，受房地產調控政策影響的建筑用銅將有所減少，相應的家電也將進入淡季，電力電纜用銅又將大幅削減；與此同時，前期累積的供應較難消化，民間囤銅又成為隱患。”
電力用銅占我國用銅消費結構的40%以上，是消費需求中最主要的部分。據上海有色網調研，5月份18家主要電線電纜企業的開工率高達83.3%，環比今年4月份及同比去年4月均出現增長。參與調研的企業反饋的情況是3至5月市場對電線電纜的需求是年內較為旺盛的季節，開工出現遞增是旺季效應的體現。但企業同時指出，從目前接單情況看來，后期訂單十分不樂觀。陳婧分析，進入6月天氣逐漸炎熱，施工進度放緩將降低對電線電纜的需求。此外，世博會、亞運會對上海、廣州兩地的工程施工會有所限制，因而對上述地區電纜需求造成影響。
目前，上海**銅庫存已經較4月明顯減少。大陸*分析師張斯大指出：“導致庫存下降的因素有消費需求在旺季釋放，還有在價格出現拐頭后，中國因素所導致的大量銅進口步伐減速?！钡珡奈覈~的社會庫存來看，以江西銅業為例，其一季報中顯示，公司存貨上升至117.94億元，創歷史新高。張斯大表示：“銅消費對庫存特別是*庫存消化力度減弱，無法在供需面上對銅價起到明顯的價格助漲作用?！?BR>
新湖*分析師李強則指出，目前來看，銅價處于短暫的超跌反彈階段，但國內防通脹、抑房價的政策連續出臺，政策方向明確，所以隨著銅市消費旺季的逐步淡化，銅價未來重返上漲的信心受到影響，預計銅價短期反彈后，后期仍有下行空間。
張斯大則建議投資者短期內可以等待滬銅價格回歸至每噸58000元附近，且政策面未出現有利多頭跡象時入場適當做空，第一目標可看前期低點每噸52000元。
