基本金屬概況：上周中國兩會召開，政府宣布在4萬億基礎(chǔ)上增加投資，并表示確保今年經(jīng)濟“保八”增長的目標。受中國經(jīng)濟提振的預(yù)期，除鋁鎳外，有色金屬普漲。尤其是期銅受LME庫存下降，注銷倉單猛增，及銅消費旺季來臨的預(yù)期，期銅勁漲8.33%。鋅受中國經(jīng)濟預(yù)期刺激，上漲8.85%。鋁和鎳上周繼續(xù)下跌。
廢銅供應(yīng)緊張，３月銅重回上升軌道：LME銅庫存下降和注銷倉單高企給了我們一個信號，就是銅需求在傳統(tǒng)的消費旺季有所好轉(zhuǎn)。另外廢銅供應(yīng)緊張影響了冶煉廠的原料供應(yīng)，從而削弱了精銅產(chǎn)量。預(yù)期銅在３月將有上升空間，但是由于下游空調(diào)行業(yè)、線纜行業(yè)訂單還未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，預(yù)期銅的反彈高度將受限，上漲第一目標為4000美元/噸。
電解鋁直購電政策對鋁行業(yè)未有實質(zhì)性利好：對于一些享受優(yōu)惠電價的企業(yè)，比如云鋁股份，直購電價比優(yōu)惠電價還要高，因此部分企業(yè)可能并不會參加直購電試點。即使直購電電價確實優(yōu)惠，將促使一部分因*而關(guān)停的產(chǎn)能重啟，在當前鋁行業(yè)供給過剩的情況下，將給鋁價帶來進一步壓力，從而壓縮企業(yè)的成本。
鋅庫存下降，但是需求未見回曖：同銅的情況類似，LME鋅庫存結(jié)束了去年四季度以來激增的局面，上周減少了10275噸，同時注銷倉單量也快速增加。
滬倫兩市比值仍然處于進口盈虧線之上，鋅進口仍然持續(xù)，從而給國內(nèi)市場帶來壓力。鋅市場的消費仍然未回曖，下游買家對鋅價仍然持觀望態(tài)度，成交非常清淡。市場上仍然處于供應(yīng)寬松的狀態(tài)，鋅價仍然維持震蕩趨勢。
